Początek dwudziestego wieku pogrążył Europę w najkrwawszym z dotychczasowych konfliktów. Na wojennej arenie starły się ze sobą największe militarne potęgi. Wkrótce armie ugrzęzły w okopach, a na niebie pojawiły się skrzydlate maszyny, toczące między sobą zaciekłe boje. Ich kadłuby, niczym tarcze średniowiecznych rycerzy, przyozdobiono godłami afirmującymi honor i męstwo. Za sterami jednej z nich zasiada młody niemiecki pilot, kapitan Norbert Grauff. W wyniku jednej z licznych potyczek udaje mu się pokonać brytyjskiego asa Williama Bercleya. Kolejne miesiące przynoszą mu dalsze zwycięstwa i sławę. Po pewnym czasie po frontowych jednostkach rozchodzą się pogłoski o tajemniczym myśliwcu, bezlitośnie dziesiątkującym szeregi niemieckich lotników. Nikt nie wie kto jest jego pilotem. Przez swoich przeciwników nazywany jest Szarym Upiorem. Pełen absolutnej wiary w swoje umiejętności Norbert Grauff, stopniowo zaczyna odczuwać lęk przed tajemniczym mścicielem. Wkrótce zdaje sobie sprawę, iż niebo nad zachodnim frontem jest zbyt małe dla nich obu. Rozpoczyna się śmiertelny, podniebny taniec, podczas którego nie obowiązują żadne rycerskie reguły.