Shrek, Fiona i osioł znowu stają przeciwko znienawidzonemu lordowi Farquaadowi, a raczej jego duchowi, który mimo braku cielesnej powłoki potrafi namieszać o wiele bardziej niż przed śmiercią... potrafi bowiem obudzić i podporządkować sobie pewnego smoka... ale, jak wszyscy wiedzą, osioł ma w tych sprawach (smoczych) pewne doświadczenie i nie da z siebie zbyt łatwo zrobić smażonej ośliny...